Europa intră în iarnă cu depozitele de gaze la 69%

Europa se apropie de sezonul rece cu depozitele de gaze umplute în proporție de 69%, față de media de 85% din ultimii cinci ani. Prețurile ridicate la gaze, motorină și alți combustibili sporesc presiunile economice. Germania și Țările de Jos, care dețin împreună 35% din capacitatea de stocare a Uniunii Europene, se află printre țările cu cele mai mari întârzieri în refacerea rezervelor.

Prețurile mari, provocate de perturbările asociate conflictului din Orientul Mijlociu, au descurajat companiile să cumpere gaze și guvernele să impună atingerea țintelor naționale de stocare. Strategia inițială se baza pe ipoteza că războiul început la sfârșitul lunii februarie se va încheia rapid, prețurile vor scădea, iar companiile vor putea reface stocurile la costuri mai mici. „Fiecare lună în care Europa amână refacerea stocurilor crește presiunea asupra prețurilor pe măsură ce ne apropiem de perioada de vârf a consumului din timpul iernii”, a declarat Jonathan Schroer, strateg la UniCredit.

Prețul de referință al gazelor europene a ajuns la 81 de euro/MWh, cu 150% peste nivelul de acum un an și peste scenariul advers luat în calcul de Banca Centrală Europeană. Morgan Stanley estimează că, în funcție de vreme, prețul ar putea urca până la 100 de euro/MWh. Presiunile se extind și asupra celorlalți combustibili, benzina fiind cu 24% mai scumpă în UE decât în urmă cu un an, motorina cu 38%, iar combustibilul pentru aviație cu peste 100%.

Analiștii avertizează că inclusiv o iarnă cu temperaturi normale ar putea reduce puternic rezervele de gaze. Refacerea lor în 2027 prin importuri ar putea menține piața gazelor naturale lichefiate sub presiune timp de mai multe luni. Un studiu al Băncii Italiei arată că, în timp ce șocurile petroliere tind să producă efecte inflaționiste de scurtă durată, scumpirea gazelor generează efecte mai puternice și mai persistente.

„Atenția mea este acum concentrată mai puțin asupra petrolului și combustibililor și tot mai mult asupra prețurilor gazelor și electricității”, a declarat Peter Kazimir, membru al conducerii BCE. Investitorii estimează că BCE ar putea fi nevoită să majoreze dobânzile încă de trei sau patru ori dacă presiunile energetice persistă. Printre sectoarele considerate cele mai vulnerabile se numără transportul aerian, industria chimică, industria auto și materialele de construcții.

Presiunea este și politică. În Germania, AfD a câștigat săptămâna trecută alegerile într-un land cu un program care cere pace și restabilirea contractelor pentru gaze ieftine, în timp ce guvernul cancelarului Friedrich Merz analizează măsuri costisitoare pentru reducerea prețurilor combustibililor.